供需宽松，双焦持续回落

焦煤方面，煤矿基本维持正常生产，炼焦煤现货成交量较低，煤矿出货较弱，蒙煤通关维持中性水平，本周港口焦煤库存快速去库。需求端，焦炭第十轮提降落地，焦炭产量继续下滑，部分焦企维持亏损，焦企对原料煤需求释放有限，市场情绪谨慎。焦炭方面，日均铁水产量增幅扩大，铁水加速复产，终端需求逐步恢复，但焦炭供需过剩格局不改，或进一步降价，下游焦化利润承压。综合来看，双焦供应宽松格局不改，但3月钢厂复产预期较强，叠加目前估值相对偏低，短期盘面或反弹。（华联期货）

政策支撑意向仍存 短期焦煤盘面或震荡偏强为主

现货方面，山西临汾地区主焦原煤（S0.5、G86、回收27）下调8元至出厂价718元/吨。蒙煤市场震荡运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤860元/吨跌20；蒙3#精煤1015元/吨涨5，市场成交一般。供应方面，国家重要会议召开，焦煤产量安全生产为主，洗煤厂以及贸易企业询价多拿货少，市场交投氛围冷清。需求端，下游焦企多按需采购为主，贸易商多持观望态度，采购意愿较弱，政策支撑意向仍存，预计短期焦煤盘面震荡偏强为主。（光大期货）

煤价跌幅收窄 焦炭供需结构仍偏宽松

焦炭方面，焦企第十轮提降落地，提降幅度50-55元/吨，焦企已累积降价500-550元/吨。仍有进一步提降预期。煤价跌幅收窄，入炉煤成本下移空间被压缩，亏损焦企增多，减产幅度加大。价格下跌后，部分贸易商陆续入市买货。钢厂库存整体偏高，原料采购积极性一般，仍按需采购为主。钢厂复产缓慢，铁水产量小幅上涨，焦炭供需结构仍偏宽松。焦煤方面，两会期间，煤矿供应有所收紧，且近两日随着焦企适当增库，煤价跌幅收窄，经前期快速下跌后，部分资源成交改善，价格小幅度探涨。进口蒙煤方面，市场整体情绪偏谨慎，下游刚需补库为主，部分贸易商入市采购，目前蒙5高挥发原煤在845-880元/吨左右。（一德期货）

蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行 市场观望情绪加重

目前焦企生产情况稳定，短期内双焦供大于求局面难以缓解，情绪面震荡，市场依旧有1-2轮提降预期。进口蒙煤市场焦煤价格继续承压，部分期货商出售低价货源，蒙5原煤市场价格继续小幅下跌，市场观望情绪加重。3月8日因国际妇女节三大口岸闭关。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤860，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1015，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1270；策克口岸：马克A590，马克西620，欧斯克A490，欧斯克B690，南戈壁A750，南戈壁B460，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫气肥精煤750；满都拉口岸：主焦精煤840，气原煤570；均为对应提货地结算含税现金价。6日三大主要口岸总通关车数较上周同期增71车。后期重点关注国内外宏观事件落地情况和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。（我的钢铁网）

双焦低位反弹 铁水产量修复预期提振

双焦期货价格低位反弹，焦煤涨幅近2%，焦炭部分收复周三的阴线，报收于1657点。由于估值相对偏低，加之日均铁水产量重回230万吨以上，铁水修复预期提振双焦盘面反弹。

宏观政策对终端需求预期提振有限，且双焦供需整体偏宽松，但因成本端下行，钢厂高炉盈利率环比回升至53.25%，247家钢厂高炉开工率环增1.22%至79.51%，达10周高位，高炉炼铁产能利用率增至86.54%，日均铁水产量回升2.57万吨至230.51万吨，为12月下旬至今首次重回230上方，同比增幅继续扩大。铁水修复预期叠加低估值，支撑双焦盘面反弹。然而，伴随着原料煤价格承压，国内市场主流大矿炼焦煤季度长协价格下调，全国平均吨焦盈利回升至-40元/吨，较上周减亏31元/吨。焦企生产情况整体稳定，而部分区域焦企仍维持亏损，独立焦企产能利用率微降，日均产量减少0.65万吨至63.23万吨。钢厂维持谨慎采购，库存微降至679.16万吨，本周独立焦企焦炭库存环降5.6%至154.12万吨，创一个月低位，然而，港口焦炭库存回升3.5%，创8个月新高。焦炭总库存环比继续小幅回落但同比增幅扩大至9.52%，短期供大于求局面难以缓解，市场继续看降预期渐浓。

炼焦煤方面，区域内煤矿多以安全生产为主，主流大矿生产情况稳定，暂无明显增量，而焦炭降价风声再起，市场情绪进一步降温，下游终端采购需求低迷，线上竞拍成交率有所回升，成交价跌多涨少，但跌幅有所收窄。库存方面来看，上游煤矿精煤库存同样回落，港口进口炼焦煤库存大幅减少近60万吨至728.89万吨，为7个月内最低，同时247家钢厂炼焦煤库存回落1.57%至756.71万吨，独立焦企炼焦煤库存续降1.37%至788.13万吨，创逾10个月低位，同比降幅超15%。炼焦煤社会库存较上周减少3.62%至2646.93万吨，同比增幅缩窄至2.18%，整体库存压力进一步下降。（文华财经）