近日，华新水泥发布2024年年度报告，对于2025年水泥行业走势，展望如下：国内建材整体需求降幅有望收窄。

虽然“稳增长”的政策逐步落地，“化债”资金改善地方政府的资金压力，专项债支持“两重”“两新”项目建设，“稳住楼市”相关配套政策落地带来房地产行业边际改善，预计将对建材需求产生拉动作用，但市场仍将受制于房地产市场的低迷以及基建投资结构的变化，需求依然承压。水泥行业产能过剩加剧，政策新政有望缓解行业供需矛盾。

水泥需求减弱导致产能过剩问题越发凸显，解决产能严重过剩问题是当前行业供给侧结构性改革的重点。

政府颁布的产能置换新政、进一步规范水泥行业产能管理等政策，将引导企业合规生产，加快行业低效产能的有效出清，促进行业并购整合提升集中度，叠加常态化错峰生产、环保加码等措施压缩水泥产量，水泥行业结构有望改善，供需矛盾有望阶段性得到缓解。

节能减排、绿色低碳、数字智能及产业链延伸已成为行业高质量发展的主导方向。

随着我国“双碳”工作的持续推进，水泥行业将加快绿色化、智能化、数字化的转型升级发展。水泥行业领军企业将持续拓展产业链，加大技术创新的投入，推进行业协同处置利用固体废物、数智化转型发展和布局新能源，显著提升能效利用水平和资源综合利用水平，而能效、排放指标不达标的低效水泥产能则会逐步退出。

在行业“反内卷”推动下，市场竞争环境改善，行业效益有望改善。

随着“反内卷”已成为行业共识，产能置换新政逐步发挥作用，行业的供需关系将得到一定程度的改善，水泥价格预计将在 2024 年低位基础上呈现触底回升态势，从而带动行业整体效益的回升。